• 三降存款准备金率 为何不降息
  • 资讯类型:城市规划  /  更新时间:2012-05-15  /  浏览:2309 次  /  

  5月12日晚间,央行公告称从2012年5月18日起,下调存款准备金率0.5个百分点。这是央行年内第二次下调存款准备金率,也是连续第三次下调存款准备金率。央行的做法,打破了调整两次存款准备金率后调整一次利率的常规做法,让业界有些意外。分析人士认为,央行再降存款准备金是为刺激经济,但股市和中小企业已对降存款准备金有了“耐药性”,利好并不是太大。市民更希望在CPI回落的情况下,降低利率以减轻贷款压力。

  将释放四到五千亿元

  5月12日,央行晚间公告称从2012年5月18日起,下调存款准备金率0.5个百分点。这是2012年以来央行第二次下调存款准备金率,距离2月24日今年第一次正式下调存款准备金近三个月。此次调整后,中国大型金融机构和中小金融机构将分别执行20%和 16.5%的存款准备金率,回到2011年4月21日之前的水平。

  目前,中国全部金融机构人民币存款余额超84万亿元人民币,市场估计此举将释放四到五千亿元左右的流动性。

  三次降准,没降一次息

  央行的做法,打破了调整两次存款准备金率后调整一次利率的常规,让业界有些意外。

  “我统计了央行的历年政策,发现央行一直都是调整两次存款准备金率,然后调整一次利率,但自去年底起,央行连续三次降存款准备金,没有一次降息,让人有些意外。”银行理财师谭向荣说,他本来预计一季度末会降一次息,但并没有发生,到了二季度,迎来的还是存款准备金。“央行原来降存款准备金和降息”齐步走“,现在改成一条腿走路了。”

  “现在对企业来说,主要问题不是贷不贷到款的问题,而是贷款成本的问题。如果企业贷款成本过高,生产经营的利润不够融资成本,企业就不会选择贷款,因此,对目前来说,我认为降息更合适。”谭向荣说。

  海通证券青岛营业部分析师孔力前认为,由于上周五的各项经济数据偏空,因此周末出一些利好政策“对冲”符合各项预期。“降利率对经济的影响实在太大,目前的经济环境比较错综复杂,央行可能怕刚抑制住的通胀再抬头,所以不敢轻易降息。”

  降准“麻木”更盼降息

  房贷利率下行,部分市民可能会从中受益。但对于更多市民来说,对于降存款准备金则已“麻木”了。

  “降存款准备金对于市民没有什么太大的作用,还不如降次息,如果能降0.25个基点的利率,现在买房子贷款50万元一个月可以省100元左右的利息,这是实实在在的优惠。”市民陈先生说,对于刚需购房者来说,最盼望的是房贷利率优惠和利率本身的双降。“目前的贷款成本太高了,两者都应该有下降的空间。”

  “银行在当前的经济环境下,应该承担更多的社会责任,更多的让利于民,让利于企业,只有企业经营好转了,银行才能跟着有钱赚。”一位银行界资深人士认为。

  最近一段时间,坊间预期央行将再次下调存款准备金率的声音不断,此次下调可谓“一只鞋子落地”。中国农业银行首席经济学家向松祚12日表示,央行此次宣布下调存款准备金率,属于“预期内的货币政策行动”。他预期,中国二季度基准利率也有下调可能性。

  央行缘何此时下调存款准备金率

  央行缘何于此时下调准备金率?下调后给市场带来怎样影响?未来货币政策又将如何发力?这已成为当前市场关注的焦点话题。

  “稳增长”的应时之举

  分析人士认为,央行选择在4月份经济数据发布不久后即下调准备金率,反映出当前经济运行疲弱的现实,此时下调准备金率是“稳增长”的应时之举。

  “我们注意到刚刚发布的4月份经济数据中,无论是外贸、投资、税收以及信贷增长,均出现增速放缓的现象,出于稳定宏观经济面的考虑,央行选择此时下调准备金率,意在通过释放流动性,增强经济运行活力。”交通银行首席经济学家连平接受新华社记者采访时表示。

  日前发布的经济数据显示,4月份规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资同比增速均低于市场预期。而4月份我国进口同比增速仅为0.3%,新增贷款更是创出年内低点,凸显出当前国内经济内需疲弱的趋势。

  “央行之前发布的信贷数据显示,企业中长期贷款占比不到30% ,远远低于以往水平,这反映出企业固定资产投资需求疲软和对未来盈利状况审慎悲观的心态。”中国社科院金融重点实验室主任刘煜辉指出。

  引导贷款利率下行

  分析人士指出,准备金率的下调将缓和当前市场资金面紧张的状况,可一定程度缓解企业的融资压力,进而有利于提升企业生产经营行为。

  “准备金率的下调,意味着银行信贷投放能力的增加,将有利于解决企业融资难、融资贵现象。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇指出。

  “今年以来各银行上演疯狂的揽储大战,我们中小银行存款流失比较严重,已经影响到我们的贷款投放。少向央行缴纳一定比例的准备金,毫无疑问会增强我们对中小企业的金融支持力度。”王军是一家股份制银行信贷部门的负责人,在他看来,准备金率的下调对中小银行具有雪中送炭的作用。

  “在社会总需求和企业经营活力不足的情况下,下调准备金率不仅可以增加银行的可贷资金,而且还会引导银行贷款利率的下行,最终降低企业的借贷成本。”连平指出。

  预调微调进一步打开

  央行此次下调准备金率,被业内视为我国货币政策进一步微调的体现,调控空间进一步打开。

  “央行货币政策仍处于”稳健“区间,不过调整后20%的准备金率水平在历史上属于高位,不排除下一步继续微调的可能。”连平认为。

  央行此前发布的一季度货币政策执行报告也指出,要继续实施稳健的货币政策,密切监测国内外经济金融形势发展变化,增强调控的针对性、灵活性和前瞻性,通过公开市场操作、准备金率下调等手段,适时适度进行预调微调。

  “目前的通胀下行趋势也给未来我国货币政策的逆周期操作提供了更大空间。”中金公司首席经济学家彭文生预计,在全年货币总量稳中偏松的前提下,今后货币政策将进一步加大预调微调力度,以补充市场流动性、刺激总需求扩张。

  “当前企业经营环境不佳、贷款需求不足,这就需要在放松流动性的同时,还应采取结构性减税、非对称性减息等多种手段,呵护实体经济发展。”农业银行高级宏观分析师袁江指出。 据新华社

  小企业

  不敢贷款,降准几无益

  “目前的小企业面临的形势比较严峻,许多企业不敢贷款,还有的企业想贷款,但由于没有抵押和担保而贷不到款。”青岛市中小企业协会会长范勤德说,据他了解 ,青岛有部分小企业今年甚至缩减了生产规模,“从用工就能看得出来,往年用工比较紧张,但今年各企业招工基本不是很困难,还有的企业给员工放了假,一天只拿二三十元的基本工资,等到产品需求旺盛的时候再回来。”

  范勤德说,降低存款准备金以后,银行的贷款额度增加了,但钱能否顺利到中小企业手中,还是个麻烦事。“这几年来,对小企业有利的政策有许多,但一些政策并未实行。再说,在当前的经济形势下,很少有小企业敢贷款扩大规模的,保住目前的经营成果就不错了。”

  银行

  贷款减少,银企转角色

  “现在贷款额度很充足,就是找不到足够的好企业。”上月中旬的一天,岛城一家支行行长曾对记者说,央行两次降存款准备金后,银行资金压力大为减轻,可用于贷款的额度增加不少,但企业的贷款需求不增反减,给银行带来了不少麻烦。

  青岛银行产品经理沈晨友表示,这次降存款准备金后,银行的贷款额度更为宽松,为这些资金寻找“婆家”将成为银行的重要任务。

  “其实,银企角色转变从一季度末就看得出来,当时各银行四处拉存款、找贷款,但都是暂时行为,到了4月份,新增贷款一下子回落了这么多,说明资金市场的供求关系发生了很大变化。”岛城一位不愿具名的银行支行长告诉记者。

  房贷

  8.5折时代,或很快来临

  上个月,青岛银行率先将房贷利率重新降到8.5折,但没有多少银行跟进。

  “在经济环境不太好的时候,银行最青睐的业务之一,就是住房贷款。当经济环境好转的时候,银行则会偏向企业贷款,因为企业贷款规模大,成本低,收益高。在企业贷款增加不力甚至需求减少的情况下,银行会更加偏向居民贷款,钱一旦贷出去,总比闲着好。”

  有业内人士认为,居民房贷利率普遍8.5折的时代可能会很快来临。“去年是银行大赚的一年,今年环境不是很好,资金最好的选择就是个人房贷,因此,房贷利率下行是必然。”岛城一家股份制银行孙姓负责人说。

  股市

  利好有限,难有出色表现

  存款准备金率再度下调,央行释放流动性意图明显。对股市是利好,但抑制通胀存隐忧。

  “去年底央行第一次降存款准备金时,大家以为是个信号,股市大涨;到了第二次,市场就有点麻木了。这次降存款准备金,对股市仍然是利好,但股市恐怕已具有耐药性了,难有出色表现。”光大证券青岛营业部分析师国龙说。

  海通证券青岛营业部分析师孔力前说,上周五的数据显示内需的疲弱,同时也预示着出口不振,会直接反应在市场走势上。央行宣布下调存款准备金率,意在刺激经济,但当前对经济最大的影响是需求不振,且下调幅度和时间符合预期,不会对股市带来较大的刺激。

  作者:肖良华 (来源:半岛都市报) 邳州房产网 

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